回顾了年初对农产品价格上涨的预测，指出目前主要农产品如白糖、豆粕、豆油等价格仍在底部徘徊。介绍了农产品的四种分类（季产年销/长周期×进口/国产），分析了不同类型农产品的价格波动特征和炒作逻辑，并提及豆粕ETF与期货合约的差异，以及期权策略在底部品种上的应用机会。
3月8日文章《农产品要大涨了？》中，我提到农产品可能会有机会。但时至今日，主要农产品都还趴在底部。
白糖：
豆粕：
豆油：
红枣：
花生：
生猪：
可以很明显看出，价格都在底部区域，只是不知道什么时候能反转。
值得注意的是，豆粕主连合约还趴在底部，没怎么动弹，但豆粕ETF今年一度快创新高了。这是期货的魅力，有时候通过换月，吃贴水，就能赚到超额收益。
除此之外，我们还可以用期权策略来做，体验会更好。比如，底部品种下行空间有限，这就可以玩出很多花样，并不真的需要大涨。
下面，我再科普一些农产品的知识。
对于农产品，可以从周期和产地进行分类。周期，分季产年销和长周期；产地，分进口与国产。
由此，可分为四类：
1、季产年销+进口为主。
如果有行情，就是一年的行情，一般都是供给出了问题。如果没行情，那这一年都没什么行情，一般就是风调雨顺。
比如大豆，就是研究北美和南美的大豆产量。
2、季产年销+国产为主。
国产的品种，大多比较妖，喜欢瞎炒。
为什么妖？
本质是盘子小+交割标准模糊+政策敏感。资金容易在定产前（开花期、坐果期）利用天气叙事拉涨，但定产后，交易所往往通过调整交割标准、扩大可交割范围、或者国企套保盘进场来"降温"。而且， 苹果、红枣的仓单在新产季前强制注销，陈货不能交割，导致每个合约年度都是独立博弈、没有跨年套利盘来平抑价格。
行情是分阶段的：定产前，炒作减产；定产后，要保护套保的企业，哪怕真减产也不能让它疯涨，可能有行政手段导致下跌。
这种品种，如果有行情，主要就是定产前炒作，定产后可能还是跌；如果没行情，那就一整年都没行情。
比如红枣，我分析过历史规律，一般11月就要考虑止盈了，哪怕真的减产，往后继续涨的概率也比较小。
3、长周期+进口为主。
长周期品种，不是一年之内波动小，而是产能无法快速响应价格。比如棕榈树从种植到旺产要3-4年，一旦进入丰产周期，哪怕价格暴跌，产量也下不来，所以熊市往往持续很久。反之，一旦老树退化、新种不足，牛市也不轻易结束。
长周期的品种，都是2-3年的行情，牛熊周期持续时间较长。
4、长周期+国产为主。
能繁母猪存栏领先生猪出栏约10个月，一轮完整猪周期走完需要 3-4 年。
以上内容属于简单的科普，供参考~😽