探讨了自然灾害频发的原因及其对经济金融的冲击，指出气候变暖导致极端天气事件增多增强，台风、洪水等灾害会扰乱生产和供应链，进而影响商品价格。建议通过配置商品类实物资产来对冲自然灾害等黑天鹅事件的风险，因为商品价格对供给变化反应直接且领先于其他资产，能够在传统资产承压时提供缓冲保护。
这两天，台风“巴威”受到广泛关注，它是典型的巨无霸台风，而且正面冲击我国人口密集、经济发达的东南沿海区域，往往会带来强风、暴雨、风暴潮等多重灾害。
前段时间，广西刚刚发完洪水，也有好些地方受灾。
为何近几年频繁发生自然灾害？
根据相关统计，2000—2019年，全球共记录自然灾害7348起，较1980—1999年的4212起增加约74%。其中，增量主要来自气候相关灾害：洪水由1389起增至3254起，增长一倍以上；风暴由1457起增至2043起，增长约40%。
人类活动导致的气候变暖已使全球每个区域的极端天气事件增多增强。工业化前50年一遇的极端高温，在当前气候下约每10年发生1次；若升温达1.5℃，将缩短至约每5年一次。
气候变暖会直接放大灾害强度。大气每升温1℃可多容纳约7%的水汽，直接推高暴雨强度和洪水量级。海洋升温则为台风、飓风提供更多能量，使得强台风比例、降水强度同步提升。
除自然灾害外，战争，瘟疫，航运封锁，贸易冲突等等，这些都可能对经济和金融市场形成剧烈冲击。
它们虽然成因不同，却常常具有一个共同特点：扰乱生产、运输或贸易，进而冲击商品供给。比如，台风摧毁甘蔗产区会推高糖价，洪水淹没矿山会推高工业金属，地缘冲突封锁航道会推高原油、天然气，关键原材料被制裁会推高稀有金属价格。
商品作为实物资产，价格对供给收缩的反应非常直接，且往往领先于通胀、股市等其他资产，具备天然的风险对冲属性。将商品适度纳入投资组合，有助于降低对单一股债组合的依赖，并在传统资产同步承压时提供一定缓冲。
屁股决定脑袋，当你配置了商品后，对很多黑天鹅就不再害怕了。虽然黑天鹅对社会整体的负面影响无法消除，但我们做多商品赚的钱，完全可以弥补自身受到的伤害。
我们投资的目标并不是预测每一只黑天鹅，而是在它出现时，让自己的资产组合不至于毫无防备。😽